从利率期货市场的定价看,在这一系列的经济数据和央行官员讲话后,市场交易员对年内余下时间降息幅度的预估进一步缩水至了约44个基点。其中,在博斯蒂克发表鹰派讲话后,市场对美联储11月按兵不动的概率预期一度升至了约25%,不过在当天收盘后,相关概率还是重新回到了20%以下。
对此,Cresset Capital驻芝加哥的首席投资官Jack Ablin表示,“投资者周四在一份高于预期的CPI报告和一份弱于预期的初请失业金报告之间纠结不已:一份报告显示通胀率高于预期,另一份报告则显示经济状况弱于预期。对于这两个方面来说都是最糟糕的情况。”
市场的纠结心态,从美债收益率的走势中也可见一斑:各期限美债收益率周四交投震荡,涨跌互现。截止纽约时段尾盘,2年期美债收益率跌6.6个基点报3.964%,5年期美债收益率跌3.4个基点报3.89%,10年期美债收益率上涨0.20个基点报4.0746%,30年期美债收益率涨1.4个基点报4.36%。
当然,即便尾盘有所回落,10年期美债收益率在盘中还是一度最高触及了4.10%,续创了十周高位。
有市场分析人士表示,最新的通胀报告,加上上周五强劲的9月份就业报告,可能会支持要求美联储在未来几个月采取更渐进行动的呼声。至于初请发出的“警示声”,考虑到飓风和罢工等因素带来的短时冲击,可能存在一定的噪音……
美国劳工部周四公布的数据显示,在截至10月5日的一周里,美国初请州政府失业金的人数增加3.3万人,经季节性调整后为25.8万人,创一年多来之最,部分原因是受飓风海伦和码头工人罢工的影响,密歇根州以及受飓风影响的各州失业救济金申请人数普遍大幅增加。
而同时公布的通胀报告则显示,美国9月CPI环比上涨0.2%、同比上涨2.4%;9月核心CPI指数环比上涨0.3%,同比涨幅为3.3%,四组数据全面超出了市场预期。
斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示,“我认为,美联储之前9月降息50个基点的决定有些操之过急了,如果你看一下会议纪要就会知道,他们肯定在这一点上存在分歧。我不认为市场会崩溃,但周四的CPI通胀数据可能会侵蚀积极的市场情绪。”
Cardillo指出,“通胀数字比我们期待的要热,也许通胀回落进程正在停滞,我们不应该期望在未来两三个月内看到通胀率下降。核心通胀年率是在上升的,这令人失望。这不是可怕的消息,但肯定不是好消息,它表明通胀回落的最佳时期可能已经过去了。这也表明,美联储不会像之前想象的那样激进,从现在到年底,美联储可能只会降息一次,且在12月,因为美联储会慢慢来。”
Crossmark Global Investments首席市场策略师Victoria Fernandez也表示,最新的通胀数据表明,美联储有可能无法完全控制物价压力。这确实给了人们一点市场空间,或许可以在债券市场的短端押注收益率走高。
Wolfe Research首席经济学家Stephanie Roth则指出,这(最新数据)可能会导致一些美联储官员考虑暂停降息,具体则将取决于随后的数据表现。Roth说:“我不认为今天的数据会改变很多。我们预计美联储将在年内接下来的每次会议上都降息,但如果就业市场和通胀数据继续保持目前的趋势,他们很可能转为每隔一次会议再降息。”
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